Монсанто заявила в среду, что она отказывается от своего $47 млрд. предложения о поглощении швейцарского сельскохозяйственного химического производителя Сингента после того, как компания отразила новое подслащенное предложение.
В заявлении, Монсанто сказано, что было сделано новое предложение в размере 470 швейцарских франков (около $500) за акцию, повысив сумму денежных средств, которые можно было положить на стол и увеличив тем самым комиссию за расторжение договора. Компания добавила, что она оставила затею, потому как не было "оснований для конструктивного взаимодействия с Сингента».
Это самое большое сворачивание сделки с тех пор как AbbVie отозвал захват ирландского производителя медикаментов Shire в конце 2014 года за $54 млрд, согласно данным Standard & Poor’s Capital IQ.
Предлагаемая сделка, впервые обнародованная в мае, создала бы сельскохозяйственного бегемота с большой долей мирового рынка, как семян, так и сельскохозяйственных химикатов. Монсанто является лидером на рынке семян и генно-инженерных разработок, в то время как Сингента лидирует на рынке химических веществ, которые включают инсектициды, фунгициды и гербициды.
Хью Грант, исполнительный директор Монсанто, вылетел в Швейцарию на прошлой неделе, чтобы представить пересмотренное предложение председателю Сингенты Мишелю Демаре. Г-н Демаре вызвал мистера Гранта в среду утром и заявил, что его совет единогласно отклонил предложение.
Сингента, которая упорно отказывает Монсанто, заявила, что последнее предложение существенно недооценивает компанию и было "чревато риском выполнения."
Компания также отметила, что "в последнее время нестабильность на рынке отмечает значительный риск" для своих акционеров. В то время как 18 августа, когда было сделано последнее предложение, Монсанто давала 470 франков за акцию, а во вторник на закрытии торгов акция Сингента стоила только 433 франков по причине отклонения предложенной Монсанто цены за акцию.
"Мы проработали вопрос по Монсанто добросовестно и подчеркнули те ключевые вопросы, которые требовали более конкретную информацию, с тем чтобы продолжить диалог", сказал г-н Демаре в заявлении. "Наш совет уверен, что долгосрочные перспективы Сингента остаются очень привлекательными с ведущим портфелем и перспективными новыми продуктами, и технологиями."
Обе компании заявили, что теперь сосредоточатся на своих автономных предприятиях. Это может сосредоточить давление инвесторов на руководителей каждой компании для получения прибыли и достижений показателей роста, но особенно это касается Сингента. Американские депозитарные расписки компании Сингента упали почти на 16% вскоре после анонса и закрылись на отметке $67,51, что в итоге составило падение почти на 14%.
Опрос акционеров и бывших акционеров Сингента, проведенный компанией Sanford C. Bernstein & Company, нашел подавляющую поддержку в вопросе проведения переговоров Сингентой с Монсанто. Средняя приемлемая цена для этих инвесторов была 473 швейцарских франков - чуть больше, чем недавнее предложения Монсанто.
Акции Монсанто выросли более чем на 8% до $97.08, так как инвесторы вздохнули с облегчением, что компания не будет проводить сделку по возросшей цене.
В попытке развеять опасения антимонопольного комитета, Монсанто заявила, что отделит себя от семенного бизнеса Сингенты и распараллелит химический бизнес. Предлагаемая комиссия за расторжение договора - которая была поднята до $3 млрд. в своем последнем предложении с $2 млрд. ранее - также была направлена на решение данных проблем. Эта сумма была бы уплачена в пользу Сингента, если бы сделка не прошла из-за антимонопольных причин.
Тем не менее, Сингента заявила, что одних этих шагов не будет достаточно, чтобы обеспечить антимонопольные согласования во многих странах, что делает рискованным заключение соглашения с Монсанто. Некоторые американские фермеры были также обеспокоены тем, что сделка позволит ускорить концентрацию, которая происходила в семенном и химическом бизнесе, оставляя их с меньшим количеством вариантов и более высокими ценами.
"Американское сельское хозяйство уже слишком сосредоточено, оставляя семьи фермеров и владельцев ранчо в невыгодном положении на рынке" сказал Роджер Джонсон, президент Национального союза фермеров, в заявлении в среду. Он заявил, что крах сделки является "явно не только хорошей новостью для семейных фермеров, но также и для экономически конкурентных рынков."
Предлагаемая сделка была несколько удивительна, потому что Монсанто сама пыталась оставить позади свою историю, как химический производитель и изменить себя как компанию, продвигающую «устойчивое» сельское хозяйство. Например, некоторые генетически модифицированные культуры вырабатывают свои собственные токсины для уничтожения насекомых, потенциально снижая потребность в распылении инсектицидов.
Руководители Монсанто однако заявил, что будущее сельского хозяйства опирается на комплексный, точный подход, в котором цифровая информация о погоде, состоянии почвы и так далее будет использоваться для выбора оптимальных сортов семян и химикатов для каждого участка земли. Такой подход было бы легче обеспечить, если у Монсанто было бы больше химических веществ в комплекте своих инструментов.
Генная инженерия и химические вещества могут также работать вместе. Крупнейшими продажами Монсанто являются биотехнологические культуры, которые могут быть устойчивы к гербицидам Roundup, что позволяет фермерам распылять Roundup и убивать сорняки, не повреждая посевы. Это привело к резкому увеличению использования Roundup и других химических форм глифосата.
Бизнес связанный с Roundup, сталкивается с собственными проблемами. Чрезмерное использование Roundup и других форм глифосата привело к эволюции сорняков, устойчивых к этому химическому веществу, вынуждая фермеров также использовать другие химические вещества. Кроме того, Всемирная организация здравоохранения недавно заявила, что глифосат, вероятно, является канцерогеном для человека.
Руководители Сингента высказали мнение, что интерес компании Монсанто к сделке вызван замедлением роста бизнеса генно-инженерных семян, заставляя Монсанто искать новый бизнес в другом месте.
Сделка также могла бы дать и другие преимущества Монсанто. Компания, которая имеет штаб-квартиру в Сент-Луисе, однажды заявила, что объединенная штаб-квартира компаний будет в Великобритании, где налоговые ставки ниже, чем в Соединенных Штатах. Напомним, что Сингента базируется в Базеле, Швейцария.
Объединение может также предоставить возможность для Монсанто переименовать себя, потенциально избежать некоторого поношения, которое возникло из-за связи с генетически модифицированными культурами.
Монсанто заявила, что теперь сосредоточится на собственном росте и возобновит выкуп акций в кратчайшие сроки.